LOW-E玻璃需求的自然增長(zhǎng)就能保持較快速度；.在目前節(jié)能減排大背景下，我們期待通過建筑節(jié)能相關(guān)政策助推行業(yè)需求快速增長(zhǎng)，根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，政策是行業(yè)需求增長(zhǎng)拐點(diǎn)的關(guān)鍵推動(dòng)因素。民用住宅是未來?yè)碛袕V闊的市場(chǎng)空間，隨著人均住房消費(fèi)層次的不斷提升，對(duì)于LOWE 玻璃較高成本的敏感度將不斷降低，LOWE玻璃需求的自然增長(zhǎng)就能保持較快速度；.在目前節(jié)能減排大背景下，我們期待通過建筑節(jié)能相關(guān)政策助推行業(yè)需求快速增長(zhǎng)，根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，政策是行業(yè)需求增長(zhǎng)拐點(diǎn)的關(guān)鍵推動(dòng)因素。

　　根據(jù)我們后文做的敏感性分析，我們判斷未來5年有望保持40%以上高增長(zhǎng)，行業(yè)蘊(yùn)含著較大的投資機(jī)會(huì)�！�
　　LOW-E產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)首屈一指：南玻 的工程玻璃（離線LOW-E）有東西南北四個(gè)生產(chǎn)基地，分別是吳江、成都、東莞、天津，實(shí)際最大產(chǎn)能在1200萬平米左右，憑借多年在LOWE玻璃領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，是國(guó)內(nèi)當(dāng)值無愧的規(guī)模和品質(zhì)龍頭。

　　內(nèi)涵價(jià)值優(yōu)勢(shì)明顯：公司是國(guó)內(nèi)技術(shù)最領(lǐng)先的LOW-E玻璃生產(chǎn)企業(yè)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的綜合研發(fā)實(shí)力，保證公司產(chǎn)品多角度滿足用戶需求，同時(shí)生產(chǎn)成本得到有效控制，在未來競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)優(yōu)勢(shì)地位；.我們對(duì)南玻2010年～2011年EPS預(yù)測(cè)分別為1.0、1.3元，我們給予公司未來6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)30.00元，相當(dāng)于2010年30倍PE、2011年23倍PE。

　　產(chǎn)能增長(zhǎng)提速：2011~2012年公司將有5條LOW-E生產(chǎn)線相繼投入生產(chǎn)，屆時(shí)南玻將擁有共計(jì)約2400萬平米的LOW-E產(chǎn)能，產(chǎn)能快速投放將使公司最大限度享受行業(yè)景氣帶來的高利潤(rùn)。

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