張國華，45歲，2008年胡潤百富榜第584名，財富14億。其貌不揚，為人聰明而謙卑。1990年代初，張依靠代理某建材品牌掘到第一桶金，后于1996年創(chuàng)立經(jīng)閣集團，注冊資本1.1億，主要生產(chǎn)經(jīng)營門窗和鋁合金型材。
2003年，經(jīng)閣集團控股72％，與湖南電力所屬湖南聯(lián)誠科技開發(fā)公司（簡稱“聯(lián)誠科技”）等5家股東組建經(jīng)閣鋁業(yè)科技股份有限公司（簡稱“經(jīng)閣鋁業(yè)”），將幾乎全部資產(chǎn)存至經(jīng)閣鋁業(yè)。自此，當時占有湖南鋁型材60％市場份額的經(jīng)閣，正式號稱為年產(chǎn)值50億的中南地區(qū)最大鋁材生產(chǎn)商，并將打造亞洲最大的高檔鋁門窗、幕墻生產(chǎn)基地。
2004年之后，全國建材行業(yè)一片火熱的大背景下，經(jīng)閣業(yè)績增長緩慢。
2006年9月，經(jīng)閣曝出資金鏈斷裂消息后，業(yè)界就有傳海外或境內(nèi)資金進入。輾轉(zhuǎn)至2007年初，湖南省相關部門出于產(chǎn)業(yè)布局考慮，授意湖南有色重組經(jīng)閣。
到2007年底，經(jīng)閣凈資產(chǎn)僅為3億多元，而負債則達到6億多元，資產(chǎn)負債率逼近80％！“經(jīng)閣集團僅銀行債務有6個多億，且公司利益糾葛復雜，這次并購恐怕只能擱淺了�！�11月下旬，談及湖南有色金屬控股集團有限公司（簡稱“湖南有色”）并購湖南經(jīng)閣投資控股集團有限公司（簡稱“經(jīng)閣”）內(nèi)情，湖南有色相關人士如是直言。
據(jù)媒體報道，注冊資本2.4億元、占經(jīng)閣27％股份的聯(lián)誠科技，同時也是湖南電力的第二大股東。巧合的是，聯(lián)誠科技成立不久，經(jīng)閣鋁業(yè)即掛牌成立。記者了解并經(jīng)經(jīng)閣股東之一聯(lián)誠科技董事長李滌敏確認，經(jīng)閣2007年的總資產(chǎn)是8億多元，凈資產(chǎn)3億多元，而負債卻近6億元，資產(chǎn)負債率將近80％。
李滌敏告訴記者，2006年末，聯(lián)誠科技已經(jīng)與湖南電力脫鉤。不過，當時電力職工入股時，聯(lián)誠科技還是湖南電力的二股東，目前8100萬元的電力職工入股資金，已經(jīng)深陷在經(jīng)閣的新生產(chǎn)基地上。
隨著經(jīng)閣債臺高筑，除了小部分提前獲知消息的高管，大部分湖南電力職工的投資已經(jīng)血本無歸。目前，經(jīng)閣高管層正在積極游說銀行給予經(jīng)閣授信貸款，而銀行則努力勸說政府繼續(xù)扶持并加速引進投資者、并購重組經(jīng)閣。
問題的癥結(jié)在于，既有鋁材業(yè)受累房地產(chǎn)下行明顯的宏觀困局，又有經(jīng)閣資不抵債、品牌貶損的微觀現(xiàn)實，重組經(jīng)閣，無異于火中取栗。
記者調(diào)查得知，湖南經(jīng)閣鋁材資金鏈斷裂陷入困局的原因有下面幾點：
1、盲目上線。
2004年，公司開工建設位于長沙隆平高科技園的占地500畝的新生產(chǎn)基地，主打產(chǎn)品為魯班門窗，預計投資6億元，但后來由于材料價格上漲等因素，預算追加到9億元。張國華奔走于各個銀行尋求高息短期借款，輾轉(zhuǎn)到2006年，總算解決了預算資金問題，但啟動生產(chǎn)的2億元流動資金卻再難籌集，經(jīng)閣資金鏈開始斷裂。
記者調(diào)查得知，從2006年中開始，經(jīng)閣很多生產(chǎn)線出現(xiàn)嚴重閑置，包括新生產(chǎn)基地的魯班門窗項目在內(nèi)的多條生產(chǎn)線，經(jīng)常處于半開工或停工狀態(tài)。盡管經(jīng)閣此前一直宣稱自己的產(chǎn)品占據(jù)了湖南市場的“半壁江山”，但李滌敏直言，2007年，經(jīng)閣占湖南鋁材市場的份額下跌到不超過10％。及至2008年，經(jīng)閣很多員工已近半年沒有領到工資。
經(jīng)閣盡職調(diào)查報告顯示，其年產(chǎn)能為2.5萬噸，但是經(jīng)閣對外宣稱年產(chǎn)能6萬噸，年產(chǎn)值50億元�！颁X材行業(yè)的平均價格水平在3萬多元每噸左右，按2.5萬噸足額年產(chǎn)能計算，經(jīng)閣的最高年產(chǎn)值不過8億元！”業(yè)內(nèi)人士分析。
2、大蓋樓宇
2005年，經(jīng)閣耗資1億多元興建了新辦公樓和生產(chǎn)基地，如今，偌大的豪華辦公大樓只有20多人辦公。
而經(jīng)閣遍布全國各地的辦事處也成為公司的一大拖累，業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這些遍及北京、上海、浙江等地的辦事處和展廳裝飾奢華，花費動輒幾十上百萬元，卻并未為公司帶來良好的銷售業(yè)績。
盡職調(diào)查報告顯示，截至2007年5月30日，經(jīng)閣貸款總額為3.1億多元，涉及上十家銀行和擔保機構(gòu)，僅在湖南信用聯(lián)社系統(tǒng)貸款就高達8960萬元，且不乏月利率高達9％的高息貸款以及缺乏抵押合同的貸款。而知情人士透露，張國華還通過擔保公司高息借貸，僅其中一家就借款3000萬元，至今未歸還。
3、親戚造假
經(jīng)閣頹局背后，關系錯綜復雜，以張國華家族和湖南電力職工為代表的利益集團“身影”亦浮出水面。
知情人士透露，20世紀90年代后期，張的幾個親戚在長沙河西新設了一個叫“龍和鋁材”的品牌，并將這種質(zhì)量低劣的鋁材摻入經(jīng)閣鋁材中賣給消費者，龍和鋁材冒充經(jīng)閣鋁材的銷量已經(jīng)占到后者市場銷量的50％以上。
“肯定是別的造假者在搞，有些連我們公司的專家都分辨不出來�！苯�(jīng)閣集團后勤部經(jīng)理張旭東如此回答記者。他進一步透露：正規(guī)經(jīng)閣鋁材約26000元每噸，假經(jīng)閣鋁材23000元每噸，每噸利潤有3000多元，加上造假低成本帶來的隱性利潤，每噸可達5000元。
一位鋁材從業(yè)人士埋怨，經(jīng)閣成立之后，凡是湖南電力系統(tǒng)的工程項目，只要有鋁材使用需求，經(jīng)閣就成為不二之選�！昂芏喙こ添椖窟B招投標的過程都省略了，別的鋁材企業(yè)根本沒有參與機會�！�
